东吴期货认为，虽然当前国产糖库存仍然偏高，疫情对消费的影响也仍然存在，但随着去库期来临叠加疫情逐步得到控制，现货价格或将逐步走强。进口方面，因内外价差仍处于倒挂状态整体对国内的冲击偏小，但也需警惕糖浆及预拌粉等替代品进口的增长。目前郑糖主力合约仍大幅低于配额外进口成本，整体处于估值低位，可以继续逢低参与反弹，但反弹空间一是取决于外盘，二是取决于国内食糖的去库进度。

（文章来源：东吴期货）